看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四(sì)的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复(fù)，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存(cún)继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一(yī)级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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